Das Eurex Risk Based Margin System wird ersetzt

Am Freitag, den 19. Mai 2017, um 22 Uhr wird die deutsche Derivatebörse Eurex das bestehende Risk Based Margin System (RBM) durch eine Portfolio-basierte Risikomethodik (Eurex IBTIMS) ersetzen.

Eurex IBTIMS stimmt die Margin-Anforderungen auf das Gesamtrisiko eines Portfolios ab. Dabei werden Ab- und Aufwärtsbewegungen des Marktes in verschiedenen Ausprägungen simuliert und mögliche Korrelationen zwischen verschiedenen Produkten berücksichtigt. Während diese Änderung der Margin-Berechnung in der Regel nur geringe Auswirkungen auf ein Depot haben wird, können die Margin-Anforderungen einiger Depots in Abhängigkeit von der individuellen Portfoliozusammensetzung signifikant steigen.

Quelle: www.lynxbroker.de

Portfoliobasiertes Risikomanagement

Eurex Clearing Prisma, unsere portfoliobasierte Risikomanagement-Methode, ist ein neuer Standard, der unsere bestehende Risk-based Margining-Methode (RBM) schrittweise ablöst.

  • Eurex Clearing Prisma ermöglicht die Aufrechnung von Margin-Anforderungen zwischen unterschiedlichen, durch Eurex Clearing geclearten Märkten (Cross Margining).
  • Dies gilt insbesondere für von Eurex Clearing abgewickelte Zinsprodukte: Hier werden Positionen in börsengehandelten Fixed Income-Produkten und außerbörslich gehandelten Zinsswaps derselben Liquidationsgruppe zugeordnet – unter Berücksichtigung der Sensitivität dieser Produkte gegenüber dem allgemeinen Zinsniveau.

Vorteile

  1. Gesteigerte Kapitaleffizienz für die Kunden durch Risikokalkulation auf Portfolioebene.
  2. Größere Genauigkeit: produktübergreifende Szenarien ermöglichen eine konsistente Form der Berücksichtigung von Korrelationen im Portfolio und Diversifikationseffekten.
  3. Robustheit: Stabile Margin-Anforderungen, ermöglicht durch die Berechnung von zusätzlichen Komponenten für Portfoliokonzentration, Unsicherheiten bei Modellannahmen und in Korrelationen und Änderungen im Volatilitätsniveau.
  4. Einheitliche Rahmenbedingungen für Risikoberechnung und Liquidation für börsennotierte und außerbörsliche Produkte.
  5. Höhere Flexibilität durch verkürzte Einführungszeit für neue Produkte.

Risk Based Margin Calculator

Der Eurex RB Margin Calculator ist ein computerbasiertes Simulationsprogramm, mit dem Sie, dank zahlreicher nützlicher Funktionen und einer präzisen und intuitiven Benutzeroberfläche, die Marginanforderungen von Eurex Clearing kalkulieren und simulieren können.  Das Programm basiert auf unserem Risk-based Margining-Modell, mit dem Sie Margins für bestehende oder neue Positionen in börsennotierten Derivaten, Aktien und Bonds, die von Eurex Clearing gecleart werden, kalkulieren können.

Die Anwendung des Programms ist einfach. Sie können entweder ein spezifisches Produkt aus einem Drop-down-Menü auswählen oder offene Positionen mit einem speziell formatierten Excel-File importieren. Eine Guided Tour veranschaulicht den Einsatz des Margin Calculator.

Das Grundprinzip des Risk-based Margining-Systems von Eurex Clearing und die Berechnungsmethoden zur Feststellung  von Marginanforderungen werden auch in einer Eurex Clearing-Broschüre zu diesen Themen erläutert. Bitte beachten Sie, dass sowohl der Margin Calculator als auch die Broschüre die Margin-Anforderungen von Eurex Clearing gegenüber  ihren Mitgliedern darstellen. Die tatsächliche Höhe kann, je nach den Gebühren, die die Broker ihren Kunden berechnen, variieren.

Sollten Sie den RB Margin Calculator auf einem Computer mit einem Microsoft Windows™- Betriebssystem installieren wollen, vergewissern Sie sich bitte, dass Sie Administratorrechte für das System haben. Ohne diese Rechte können Sie den RB Margin Calculator nicht installieren. Probleme beim Download des Programms oder beim Upload von Margin  können aus der Einstellung Ihrer Firewall resultieren. In diesem Fall sollten Sie Ihren System-Administrator um Hilfe bitten.

Quelle: eurexchange.com/clearing-de/

Weitere Informationen

  1. Eurex Clearing Prisma – Portfoliobasiertes Risikomanagement
  2. Eurex Clearing Prisma: Setting new standards in CCP risk management (factsheet)
  3. Prisma Margin Calculators

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